【Dream Talks:創夢創業講堂#12】台灣Fintech的利基與挑戰

金融科技Fintech浪潮來勢洶洶,預估2016年台灣有超過5家P2P借貸業者準備上線,面對台灣金融法規的侷限、傳統金融機構的轉型,以及國際級Fintech企業的近逼,國內Fintech新創企業的利基究竟何在?

瑞保網科/ LnB信用市集執行長楊瑞芬在過去十數年的金融業職涯中,親身參與並推動了「消費性金融」所帶來的金融業革命;而今,「Fintech是另一個產業革命」,為了回歸當初加入金融業的初心,她毅然從傳統金融業跳出來創業,成立了台灣第一家P2P Lending平台【LnB信用市集】。她並就對全球Fintech的長年趨勢觀察,解析台灣Fintech的機會與挑戰。

講者:瑞保網科/LnB市集-楊瑞芬執行長、紀錄整理:Jacky、責任校訂:Jacky、攝影:Wayne

講者:瑞保網科/LnB市集-楊瑞芬執行長、紀錄整理:Jacky、責任校訂:Jacky、攝影:Wayne

 

科技金融(FinTech)產業誕生的背景

2008年金融風暴發生之後,全球多數國家經濟下滑,國際間大企業破產新聞頻傳,許多民眾開始對於資本貪婪、大型金融機構因壟斷資源所造成的社會與經濟不平等現象進行反思,這股思潮持續不斷發酵,直至2011年,近千位示威者發起「佔領華爾街」運動,思潮迅速地漫延至全球各地,共計82個國家,912個城市參與抗議活動。這股重要思潮,促使民眾對於既有金融機構所扮演的中介角色對於經濟發展、貨幣體系運作乃至於社會公義所造成的影響,有了重新思考的契機。

以英國為例,根據統計,目前市場流通的貨幣量超過97%是銀行創造出來的,而這也是造成貨幣貶值、通貨膨脹的主因。2014年英國國會曾質疑銀行的運作模式,即不應讓銀行製造所謂『被放大的錢』,並強烈要求政府的干預介入,英國對傳統銀行所扮演的角色及貨幣進行了相關反思。

另一方面,回顧台灣金融歷史體系,在2003年~2008年期間,國內許多經營不善的銀行及金融機構倒閉、被政府接管,政府為了解決這些問題銀行所設置的金融重建基金(RTC),龐大的成本來源即是由全民所買單,對於國家整體經濟發展非常不利。

科技金融(Fintech)產業與其價值

楊瑞芬指出,Fintech產業在這樣背景下的產生,即是打破金融機構的特許性及中介角色的壟斷性,讓市場上資金的需求及供應者,能跳脫傳統金融機構以自身風險、獲利為主要考量的營運模式,在資金需求雙方互利的思維之下,媒合最適的資金借貸雙方,以謀求『公平』、『透明』、『互利』及『集體運作』的價值。為了不讓金融制度依循原有的負循環,Fintech希望解決根本上的制度瑕疵。

美國調查顯示,Fintech是一個潛在的億兆產業,且在各地區持續翻倍成長,新的服務內容不斷湧出市場;在歐洲,Fintech企業的業績表現亦呈現成長狀態;全球銀行的原本業務不斷被Fintech拆分取代,甚至Fintech提供的服務會進行專業分工化,替民眾不斷地提供各式解決方案。

楊瑞芬表示,Fintech應該被定義為一個『新產業』,若政府不是以『新產業』角度來看待這個產業,台灣註定會失去這一波產業契機,值此全球Fintech對於傳統金融產業的變革影響,也許並非全然是個完善的解決方案,但相信對於社會經濟發展能有極大益處。

什麼是互利金融 (Peer to Peer Lending) ?

日前數位時代2015年12月報導的「六張圖看懂金融科技模式」:『P2P網路貸款平台』、『第三方支付』、『P2P匯兌』、『群眾募資』、『虛擬貨幣』以『及機器人理財』;事實上,仍有其他模式正在誕生。目前市場規模最大的Fintech類型是『第三方支付』;P2P借貸類型的利潤則是最大,英國在2008年面臨金融危機時,國內經濟衰退,當時憑藉著P2P借貸的興起,幫助了許多中小企業存活。反觀台灣,至今仍在討論P2P借貸的金融法規、資本額限制及業務範圍限制等,其他國家已如火如荼地進行這項革命性服務。楊瑞芬認為『P2P借貸』應解讀為『P2P互利金』,相信人民可以藉由互相幫助的新模式,才能夠解決傳統金融服務的根本問題,而且互利金融是其中發展最快、最容易成功的解決模式。

目前美國已經有4千家企業、英國則有2千5百家企業正在提供各項金融科技服務,其中也誕生了許多獨角獸企業:Lufax是中國最大的網絡融資平台之一,目前有100億美金交易量;Social Finance(SoFi)是一家美國企業,專提供長春藤學校學生貸款為主,規模約50億美金;Lending club雖然不是第一家做P2P網路借貸平台(Porosper Marketplace是全美第一家P2P借貸企業),但於2014年IPO上市,成為全美P2P借貸企業的龍頭。

Fintech顯然已成為一種全球趨勢及思潮,華爾街許多核心人物紛紛進軍此產業,例如前摩根史坦利CEO John Mack、美國前財政部部長 Lawrence Summers分別於2011、2012擔任Lending Club董事,Fintech是你不得不面對的金融業轉型革命,在這些重量級傳統金融界要角投身。

楊瑞芬分析台灣的Fintech發展潛力,她認為台灣擁有很好的機會能跟上這股思潮。在金融專業能力上,台灣人才仍舊在亞洲中排名前三(2000年以前是亞洲第一);在金融創新的能力上,台灣相較非中國以外的其他亞洲國家差距不大;在軟體開發能力上,台灣排名前三,但大數據的研發能力較缺乏足夠經驗與規模,因此在整合的創新力會明顯稍差。未來若憑藉網路科技以及金融創意的研發能力,我們必能打造全亞洲數一數二的Fintech新產業。

就台灣P2P借貸行業的發展機會,楊瑞芬分析,過去傳統『標會』的集資商業模式,最大的風險面向有三項:掌握借款人的信任程度、利息合理程度的評估以及倒帳的風險承擔。個人與個人之間的借貸,本質上是人類的基本需求與行為,也是人類互相幫助的正向社會化行為,更是金融的借貸發展基礎。

借貸問題若發生必須有一個完整的解決方案,只要有完善的機制,P2P借貸服務成為一種可被接受之理財投資工具。國際知名雜誌Finance Time定義P2P網路借貸,傳統上,銀行內部獲利模型大部分為風險管理、計算利率、債務催收。當借款人的存款金放到銀行,借款人具備同樣利率,但銀行因不同貸款人的信用評等,給予不同的貸款條件,而銀行會計算利率差,這是銀行的主要獲利來源;然而,若透過去中間化的方式,提供客觀、公正且沒有金流產生的資訊流方式,不但能提高借款人的存款利率、提供貸款人合理的貸款利率,不僅P2P網路借貸業者可以生存、降低成本對借款人及貸款人雙方都有利,這才是真正的P2P精神。

楊瑞芬指出,根據相關報告顯示,在2020年之前P2P Banking在貸款量會以倍數的方式持續成長,且P2P Banking會成為全球FinTech搜尋關鍵字。其他國家如澳洲第一家P2P Banking企業於2013年成立,如今已出現十幾家業者、香港2015年底也開始P2P業者萌芽、台灣是今年才開始、其他東南亞國家如馬來西亞、泰國都還沒有相關業者,這代表台灣在金融科技的表現仍是很先進,且具有發展機會的。

台灣FinTech 與 P2P Lending 過去/現在/未來的發展

楊瑞芬根據台灣金融業的過去發展及觀察,歸納整理出三個時期的階段性變化:

2000~2005年,FinTech前哨序曲

與亞洲其他國家比較,台灣是網路使用率最高、網路銀行用戶量及普及率最高的國家,不僅2001年即通過電子簽章法、最早進行做網路分期付款、最早引入網路拍賣,成為網路商務能量最大及家數最多的先行國家,也是最早發展類Paypal第三方支付的國家,只可惜此時官方對網路行為設立了不少管制規範,導致台灣失去了很重要的發展機會。

2005~2015年,FinTech 萌芽期

2005年金管會規範網路轉帳交易的單筆、日、月限額,使得原本已在進行的網路線上承作保險,必須要輔以線上接單、線下簽名等程序;2007年台灣推出了第一個純網路銀行(HSBCDirect),其中ACH代行認證功能,上線後被迫下線;2005-2007年網路代收代付業者遭停業;2012年群眾募資平台開始運作。

2015年後,FinTech 戰國時代

終於開始準備開放第三方支付,但受限於2015年5月通過的「電子支付機構管理條例」,採資本額至少五億門檻限制,且須申請核發執照,因此至目前為止,僅五家被核准;股權群募法規亦在2015年5月通過,但國內目前僅一家非金融機構的創夢市集申請並成立。P2P網路借貸平台於2016上線,如LnB信用市集等;台灣各銀行開始成立數位金融處。

 

楊瑞芬也提出了台灣與英國相較,在P2P借貸法令鬆綁的發展不利之處:預先申請之核准制(目前台灣金管會日期曾表示期望要能先立專法)、資本額設立條件(金管會亦曾提過資本額限制如規定五千萬)、業務限制範圍(如交易金額大小、交易對象等)以及其他特殊限制等。但以英國致力發展Fintech的案例:首先,正面鼓勵業者並採創新式的自由發展模式;於FinTech萌芽期,協助法規鬆綁,採負面表列方式以免扼殺業者發展生機;在FinTech成長期時,成立金融科技產業發展專責輔助單位提供法令支援及資金等,而到了FinTech 擴張期,輔以法令創新及管理,以「法令沙盒」(Fintech Regulatory Sandbox)方式,主動配合業者需要迅速訂立發展相關法令。英國政府體認到Fintech的發展趨勢,不能以傳統金融業的管制思維來做管理,必須以重要新興產業的角度來看待,才能維持英國的世界金融龍頭優勢。

 

楊瑞芬另表示,她很欣賞麥特戴蒙2016年6月於麻省理工學院MIT的畢業典禮致詞,『Turn toward the problem you see. You have to engage.』我們應轉身面對你看見我們也看見的問題,創造互信互利的社會。「LnB信用市集」亦即將要加入「B型企業」的行列,「B型企業」(Benefit Corporation)被《企業》雜誌(Inc.)稱為「善盡社會責任的企業之最高標準」,期待在未來的商業活動過程中,實踐更多對社會的使命,成為改變世界的力量,讓金融產生真正的價值。

瑞保網科-楊瑞芬執行長蒞臨創夢跨境講堂,對全球Fintech的長年趨勢觀察,解析台灣Fintech的機會與挑戰。